Trading INSIDER: SinnerSchrader - Turnaround bestätigt

Nach Einschätzung der Experten von Trading INSIDER hat die Aktie von SinnerSchrader nach Sprung in die schwarzen Zahlen Potenzial nach oben. Das Unternehmen hatte im ersten Halbjahr des laufenden Geschäftsjahres 2004/2005 bereits den Turnaround erzielt und einen Umsatz von 6,8 Millionen Euro sowie einen Gewinn von 2 Cent je Aktie bzw. 0,23 Millionen Euro erzielt - nachdem im Vorjahreszeitraum der Verlust noch bei etwas mehr als einer Million Euro lag. Und auch das gerade abgeschlossene dritte Quartal des Geschäftjahres hat den positiven Trend bestätigt. Der Umsatz wurde um 15 Prozent auf 3,7 Millionen Euro gesteigert und lag damit leicht über dem guten Vorquartal. Es wurde ein leichter Gewinn von 29.000 Euro erzielt, womit der Gewinn nach neun Monaten unverändert bei 2 Cent je Aktie liegt.

Die Aussichten, dass SinnerSchrader seine Ziele erreicht, sind damit gut. Um 5 bis 10 Prozent soll der Umsatz im laufenden Geschäftsjahr steigen - da dürfte das Unternehmen eher die obere Barriere erreichen, auch wenn das Management im laufenden Schlussquartal des Geschäftsjahres eine Verlangsamung beim Wachstum erwartet. Das operative Ergebnis soll zumindest ausgeglichen sein. Nach neun Monaten 2004/2005 liegt das EBITDA bei 0,47 Millionen Euro, das EBITA bei knapp 0,07 Millionen Euro. Rund 9,4 Millionen Euro liquide Mittel weist das Unternehmen aus, der betriebliche Cashflow war nach neun Monaten mit mehr als 1,5 Millionen Euro deutlich positiv.

Der Turnaround könnte auch der Aktie in eine bessere Zukunft bringen, die seit einigen Monaten im Rahmen einer volatilen und breiten Range zwischen 1,10 und 1,95 Euro schwankt. Dies auch vor dem Hintergrund, dass die Aktie auf Basis einer bereinigten Berechnung günstig bewertet ist. Hintergrund ist, dass der immer noch hohe Barbestand des Unternehmens den Börsenwert aufbläht und das Papier damit auf den ersten Blick teuer macht. Zieht man einmal die liquiden Mittel in Höhe von 9,4 Millionen Euro von der Marktkapitalisierung (rund 17,9 Millionen Euro) ab, so ergibt sich ein bereinigter Wert von rund 8,5 Millionen Euro bzw. dem 0,6-fachen der für 2004/2005 zu erwartenden Umsätze. Hier ist deutliches Ausbaupotenzial vorhanden.

Die Aktie kann daher durchaus wieder bis in den oberen Bereich der Seitwärtsrange, sprich die Zone 1,85/1,95 Euro steigen, vor allem wenn der Widerstand bei 1,55 Euro geknackt wird. Sollte es SinnerSchrader gelingen, im Gesamtjahr die Ziele zu übertreffen, kann es über diese wichtige Widerstandslinie auch hinausgehen.

Quelle: www.trading-insider.com