INVEST INSIDE: Amitelo - VoIP-Shootingstar vor Wachstumsschub

Die Experten von INVEST INSIDE sehen das Schweizer Telekom-Unternehmen Amitelo (WKN: A0F5YA) nach einem starken Börsendebüt nun in eine explosive Wachstumsphase eintreten. Die Umsätze und Gewinne sollen stark steigen, was sich aber im Aktienkurs bislang nicht einmal ansatzweise niedergeschlagen hat. Ein KGV von 2,5 auf Basis der Schätzungen für 2007 zeigt eine sehr günstige Einstiegsgelegenheit und verspricht hohes Kurspotenzial.

Ohne Zweifel zählt die Internet-Telefonie, im Fachjargon auch Voice over IP, kurz VoIP genannt, zu den derzeit interessantesten und wachstumsträchtigsten Boommärkten überhaupt. Das haben nicht nur Analysten erkannt, sondern auch die "Big Player" des IT-Business. Sie positionieren sich bereits in dem Zukunftsmarkt. So wie etwa Ebay, die sich jüngst den VoIP-Anbieter Skype einverleibt haben. Bis zu 4,1 Milliarden Dollar lässt sich der Internet-Trendsetter den Einstieg in den völlig neuen Geschäftsbereich kosten. Experten schätzen, dass der Betrag rund dem Zwanzigfachen (!) der für 2006 geplanten Skype-Umsätze entspricht.

Mit der Schweizer Amitelo AG ist nun auch ein europäischer VoIP-Anbieter an den deutschen Aktienmarkt gegangen, der alles andere als monströs hoch bewertet ist. Der Kurs hat aus fundamentaler Sicht reichlich Spielraum nach oben. Der Börsenstart war viel versprechend: Vor wenigen Tagen debütierte der Anteilsschein des Unternehmens im Frankfurter Freiverkehr mit einem Kurs von 1,10 Euro und deutete das explosive Potenzial mit einem schnellen Anstieg in den Bereich von 1,40 Euro bereits an.

Die Schweizer beschäftigen sich mit den wachstumsstarken Telekommunikations-Geschäfts- bereichen VoIP, dazu Sky-DSL, ADSL, Billing- und Call-Center-Services. Der Schwerpunkt liegt auf dem Bereich Internet-Telefonie- und - was die Aktie besonders interessant macht - auf Telekommunikationstechnologien für den Einsatz in Nischen- und unterversorgten Märkten im In- und Ausland. Ziel von Amitelo ist es, eine integrierte Telekommunikationsgruppe aufzubauen, die Technologien für Märkte bereitstellt, deren Bedarf an Telefonie- und Breitbanddiensten nicht gedeckt ist - damit besetzt Amitelo interessante Nischenmärkte, die hohe Margen versprechen. Das wird sich mittelfristig in weiter deutlich steigenden Aktienkursen widerspiegeln.

Die geplante Expansion des Unternehmens deutet bereits an, dass in den kommenden Jahren mit einem immensen Wachstum zu rechnen ist. Von daher sollten sich Investoren von den bislang erzielten Umsätzen und Gewinnen nicht blenden lassen. 2004 schloss Amitelo das Jahr mit einem Umsatz von 0,7 Millionen Euro ab und erzielte dabei allerdings schon eine "schwarze Null". Bis jetzt arbeiten die Schweizer profitabel, trotz der Auswirkungen der Expansion. Ende Juli wurde Zwischenbilanz gezogen, und bereits hier zeigen sich die anstehenden Wachstumsschübe deutlich: Der Umsatz explodierte auf knapp 2,3 Millionen Euro, der Gewinn lag mit knapp 0,1 Millionen Euro bereits spürbar in den schwarzen Zahlen.

Der Blick auf die bisher publizierten Planungen des Unternehmens zeigt das Potenzial, das im Geschäftsmodell steckt. Im laufenden Jahr geht das Amitelo-Management von einem Umsatz in Höhe von 4,5 Millionen Euro aus. Das EBIT soll bei mehr als 0,2 Millionen Euro liegen. Für 2006 und 2007 werden deutliche Wachstumssprünge erwartet: Der Umsatz soll sich 2006 auf 15,6 Millionen Euro vervielfachen. Das EBIT soll um mehr als das Elffache auf über 2,5 Millionen Euro steigen, der Gewinn auf reichliche 2,2 Millionen Euro. Für 2007 wird der Umsatz auf 33,4 Millionen Euro, das EBIT auf 11,4 Millionen Euro und der Gewinn unter dem Strich auf 10 Millionen Euro geschätzt. Diese Planungen sind eher als konservativ anzusehen. Es bestehen sogar gute Chancen, dass Amitelo bereits 2006 die Ziele erreicht, die eigentlich erst 2007 vorgesehen waren.

Die Aktie von Amitelo hat alles zu bieten, was eine hoch interessante Spekulation braucht: Das Unternehmen ist profitabel, verzeichnet massiv steigende Umsätze und Gewinne, besetzt einen boomenden Markt, hat margenträchtige Nischen besetzt und baut sein Engagement dort noch aus. Dagegen ist die Aktie des Unternehmens alles andere als hoch bewertet: Auf Basis der Unternehmensplanung ist die derzeitige Bewertung als spottbillig einzustufen. Ein KGV von geschätzten 2,5 dürfte an der deutschen Börse eine ziemlich einmalige Angelegenheit sein - und damit auch eine exzellente Einstiegschance. Auch sonst überzeugt Amitelo: Das Management ist branchenerfahren und hat auch Erfahrungen in den teilweise exotischen Zielmärkten des Unternehmens. Der komplette Roll-Out der Produktpalette positioniert Amitelo hervorragend in einem Wachstumsmarkt, Kooperationen mit anderen Unternehmen - unter anderem in der Vermarktung von Teles' sky-DSL-Dienst, sichern weiteres Wachstum. Aus den erwähnten Gründen sehen die Experten von INVEST INSIDE die Aktie von Amitelo aktuell als klaren Kauf an mit Kurspotenzial bis 4,50 Euro auf Jahressicht.

Quelle: www.investinside.net